一、 疫病预警

　　疫病形势：心理影响大于生产影响 猪价狂飚的罪魁祸首

　　二、 盈利周期预警：一个新的超高、超长盈利期已经到来

　　三、猪价预警

　　活猪价格：2006年11月份便进入“正红色”预警区

　　猪肉价格：活猪涨价及时跟进 活猪跌价并未紧跟

　　仔猪价格：“+黄色”

　　二元母猪价格：启动较晚

　　四、生产预警

　　生猪存栏指数：先降后升 母猪存栏恢复

　　母猪存栏指数：2007年下半年母猪存栏快速恢复

　　母猪补栏指数：2008年、2009年生猪存栏结构变化的源头

　　生猪补栏指数：仔猪远比母猪抢手

　　五、供求预警

　　供应指数：生猪存栏的增长并不意味的供应的增加
　
　　需求指数：猪价的狂飙动力主要来自于供应而非需求

　　六、2008年生猪市场预警及应对预案

　　母猪存栏变化预测

　　生猪存栏变化预测

　　生猪需求形势预测

　　应对预案

　　2007年全国生猪市场经历了历史上价格上涨速度最快、幅度最大的涨价。尤其是5月份后，全国各地活猪价格屡创新高，不仅带动养殖盈利水平不断上升，而且由于生猪短缺，导致禽蛋、禽肉、牛羊肉、蔬菜等需求增加，从而带动了整个食品体系的价格上涨，CPI指数屡创新高，给宏观经济的正常运行带来了巨大压力，通货膨胀风险增大。

　　随着猪价上涨带来的影响逐步扩大，经济学界、各大媒体甚至整个社会都将关注的目光转向养猪业。国务院、农业部、商务部、财政部等有关部门纷纷出台包括“补贴、保险、贷款”等各个方面的政策措施推动养猪生产，希望通过宏观调控平抑居高不下的猪价。然而猪价仍保持高位运行，且有进一步上涨的势头。

　　本报告将从盈利周期、价格走势、饲料市场形势变化、政策影响、疫病情况、存栏结构变化等方面展开对2007年全国生猪市场的分析。

　　一、 疫病预警
　　疫病形势：心理影响大于生产影响 猪价狂飚的罪魁祸首

 

　　2007年国内部分地区虽仍有猪高热病发生，但其对生猪生产产生的实际影响较2006年下半年要小许多。多数月份疫病影响级别为“2”。

　　根据对不同时期生猪疫病的调查评估可知，2006年4月份开始的高致病性蓝耳病对养猪业的影响深远，而且疫情最为严重、对养猪生产造成的损害最为严重的时期是在2006年6月-2007年2月。最初的2006年5、6月份，疫病从江西、湖南等地向周围各省传播，2006年10月份左右传至河南、山东、河北等华北地区，随即年底传至东北。至2007年5月份，多数地区已经发生多轮疫情。疫病所过之处，生猪存栏大幅下降，养殖户/场损失惨重。

　　2007年5月份以来的猪价大幅飙升，其最为主要的因素就在于疫病导致大量的猪只死亡，存栏大幅下降，生猪供应近乎断档。

　　然而疫病所带来的直接死亡头数虽然较2006年下降许多，但其所产生的心理影响却非常深远。不少扛过来的养殖户至今对2006年的疫情如“杯弓蛇影”一般，忌惮于疫病的“淫威”，迟迟不敢补栏。补栏的长时间低迷，导致生猪存栏持续下降，并最终引发了2007年5月份开始的猪价狂飚。
 
　　二、 盈利周期预警：一个新的超高、超长盈利期已经到来

 

　　参考图，以猪料比价、猪粮比价衡量养猪盈利水平，2007年全年养猪盈利居处于历史罕见的高度。除2、3、4月份其他9个月均处于“正红色预警区”、超高盈利。这远远超过了生猪市场进入市场经济以来所有超高盈利时间的总和。一个新的超高、超长盈利期已经到来。

　　如图，2005年10月份后生猪市场进入亏损期，2006年4月份进入深度亏损，并持续4个月之久，这期间大量的散养户因无力承受亏损而淘汰、宰杀母猪，退出养猪业，这为今年猪价的大幅上涨埋下了第一个“祸根”。8月份后进入盈利期，并快速上涨。2007年1月份猪料比价以5.16打破2004年9月份创造的最高值5.06，此时已经折射出生猪存栏不足的现实。

　　之后随着猪价下跌、玉米等饲料原料价格的上涨，盈利有所回落，但生猪存栏持续下降。在猪肉需求淡季的5月份，猪价开始近乎90度的直线上涨，猪料比价、猪粮比价重返超高盈利，并屡创新高，8月份达到了历史罕见的6.58和8.60，创造新的历史最高纪录。8月份后，随着宏观调控措施的落实，短暂回落，但入冬之后，随着需求旺季的到来，再创新高的可能性增大。

三、猪价预警
活猪价格：2006年11月份便进入“正红色”预警区
 
　　2007年全国活猪平均价格开始大幅上涨，同时也是同比上涨幅度最大的是5-8月份。8月份达历史最高价14.27元/公斤，广东、上海等部分地区甚至达到17元/公斤。2006年11月份全国活猪平均价格便进入“正红色”预警区，早于猪料比价和猪粮比价两个月，说明猪价的上涨并未随即带动盈利的上涨，玉米等饲料原料价格的上涨增加了养殖的成本。但另一方面折射出生猪存栏、供应的不足已经开始显现，提前为2007年的上涨拉响了警报。

猪肉价格：活猪涨价及时跟进 活猪跌价并未紧跟

 

　　2007年各月全国猪肉平均价格涨幅要低于活猪和仔猪价格，说明猪肉价格相对于活猪和仔猪价格要更加稳定。猪肉价格在2006年12月进入“正红色”预警区，晚于活猪价格1个月。同时需要关注的是，在2006年上半年的亏损期，活猪价格和仔猪价格分别有2个月和4个月处于“负红色”预警区，而猪肉价格则没有一个月跌进“负红色”预警区，而且仅有4个月处于“负黄色”预警区。这说明在活猪价格上涨时，猪肉价格及时跟进，而在活猪价格下跌时，猪肉价格却并未紧跟。

仔猪价格：“+黄色”

 

　　2007年各月仔猪价格的同比涨幅要远远高于活猪价格的涨幅，其中，5月份至今同比涨幅均在1倍以上，8月份接近2倍。广东、湖南、浙江、福建、湖北、河南等多个地方仔猪价格甚至涨至600元/头以上。

　　原因主要有三方面：一、去年同期行情低迷，仔猪价格过低；二、5月份开始，活猪价、盈利水平的大幅飚涨点燃了与育肥猪养殖户的补栏热情，纷纷寻求仔猪，仔猪需求过旺；三、能繁母猪存栏量和仔猪成活率均较低，导致仔猪供应紧张。

　　需要关注的是，全国仔猪平均价格进入“正红色”预警区的时间是2007年4月份，较活猪价格晚了近半年的时间，较盈利周期晚了3个月。这充分反映出，仔猪的补栏在2007年4月份之前仍处于低迷状态，尽管盈利已经进入超高盈利期，但补栏却未能及时跟进。据调查，原因主要来自于2006年5月份开始的高热病疫情除了重创生猪生产和养殖户的经济利益外，还给养殖户造成了巨大的心理恐惧。再好的行情，一场疫病同样可以使其倾家荡产。
　　仔猪的补栏未能及时跟进同时影响到了母猪的补栏，而母猪是生猪生产的发动机，因此，并不难解释5月份至今猪价为何会屡创新高。5月份后，仔猪补栏开始进入积极状态并持续至今，由此可判断，母猪存栏量的低谷和“拐点”应该是在5-8月份之间。

二元母猪价格：启动较晚

 

　　母猪是生猪生产的根本，而母猪存栏量的变化首先反映在二元母猪的价格上。不难看出，尽管2006年下半年，猪价的回升带动了二元母猪价格的恢复，但2007年5月以前，多数地区仍是长期维持在1200元/头左右或以下。母猪价格真正开始上涨基本同步于仔猪价格，也是在2007年5月分前后开始启动。因此，2007年5月份开始的猪价狂飚的真正根源也就不难找到了。

四、生产预警
生猪存栏指数：先降后升 母猪存栏恢复
 

　　毫无疑问，猪价的狂飙是供求关系变化的结果，因此，业内人士普遍关注有关生猪存栏、出栏的数据。然而这些数据有时并未遵循供求决定价格的经济学规律。因此，我们通过价格反映供求关系倒推，得出理论上的数据，然后经过市场的变化来验证、调整这些数据。

　　由此，参考存栏指数变化趋势图，可知，生猪存栏的最低点亦即拐点在2007年的5月份前后，低于正常水平20%以上。据调查，部分地区甚至下降50%以上。其主要原因在于，5月份以前，猪价的相对疲软，以及高热病的余威仍在，多数养殖户不敢轻易补栏。导致生猪“只出不进”，存栏持续下降。

　　2007年5月份后，猪价开始大幅上涨，高热病影响有所减弱，在高利润的驱使下，补栏开始。但需要关注的是，2007年5月份后的存栏增长主要是靠母猪存栏的增长来拉动的。因此，其增长幅度有限，总存栏的增长速度缓慢。预计，2007年年底，总存栏的水平仍低于2006年同期。

母猪存栏指数：2007年下半年母猪存栏快速恢复

 

　　参考图，母猪存栏的拐点亦出现在2007年5月份前后。但由于5月份开始的猪价狂飚导致价格屡创新高，以及政策的极大支持，使得养殖积极性快速增强。因此，母猪的存栏增长速度要比生猪存栏增长速度要快，幅度要大。

　　但由于之前母猪存栏水平历史罕见低点，因此，2007年下半年的母猪补栏仍是处于“填坑”阶段，离正常的存栏水平仍有一定距离。其主要原因在于：之前大量退出的散养户鲜有“回头”的，疫病彻底打垮了他们对养猪的信心；经济的快速发展，农民工利益得到保障的同时，劳动力价值快速提升，导致“养猪”与“打工”相比，吸引力明显下降；扛过来的规模养殖户对补栏较为审慎，不敢轻易大量补栏。因此尽管2007年下半年母猪存栏恢复性增长，但要想恢复至正常水平仍是一个漫长的过程。

　　母猪补栏指数：2008年、2009年生猪存栏结构变化的源头

 

　　母猪作为生猪生产的发动机，其补栏积极性的变化是生猪总存栏变化的源头。由图可知，2006年全年都处于“正常”以下，长期低迷、半停滞、停滞。尽管2006年下半年开始猪价迅速回升，但由于疫病影响，养殖户补栏积极性仍较低迷，并延续至2007年。

　　5月份开始的猪价狂飚带动了养殖户补栏积极性的提高。经过猪价一次次的创新高，养殖户看到了行情短期内难以下跌，于是在多项利好政策的刺激下，母猪的补栏逐渐进入“非常积极”，并与年底进入“旺热”。

　　2007年下半年母猪的补栏将为判断2008年甚至2009年生猪存栏结构的变化提供重要参考。

　　生猪补栏指数：仔猪远比母猪抢手

 

　　生猪价格的高低首先反映在养殖盈利上，养殖户通过核算盈利的变化决定选择补栏生猪还是补栏母猪。

　　2006年上半年，受猪价和盈利影响，生猪补栏长期低迷。但与母猪补栏不同的是，随着2006年下半年猪价的迅速回升，但有迫于疫病的“淫威”，多数养殖户选择了周期较短的补栏仔猪，而放弃了周期较长、风险较大的补栏母猪。