东北市场稳中上行。上周末东北地区迎来初雪,养殖户出栏及屠宰厂收购均受影响,局部地区因高速封路,调运难度大增,屠宰企业结算价格被迫上涨。其中,吉林出栏价上涨明显,截至12日,公主岭好良杂猪出栏价在16.0元/公斤,为三省高价。临近周末,天气转晴,收购情况好转,部分厂家开始试探降价。
华北地区整体稳定,个别企业小幅涨跌调整。北京企业压价意向较为强烈,但北方雨雪天气持续时间较长,加之东北猪价上涨,多观望市场,目前东北良种猪到厂结算价格在16.4-16.6元/公斤,但随着天气转好,或再次压价。
华中市场涨跌互现。上周末大面积降雨影响河南生猪收购,部分企业结算价格上调以保证正常屠宰,省内主流出栏价涨至15.8-16.0元/公斤;周中过后市场弱稳为主,虽受传统节日“十月初一”影响微幅提量,食品厂并无涨价意向。两湖规模场自周初下调出栏价后持续观望市场,但利好支撑不足,不敢盲目调价。目前规模场出栏报价稳在16.0元/公斤。
华东生猪市场涨跌调整。山东地区因天气原因,企业收购情况一般,后养殖户见涨惜售,食品企业被动上调结算价。苏皖规模场先降后涨,养殖户受河南涨价影响,认为消费旺季已至,挺价心态不减,目前规模场出栏价报16.4元/公斤。浙江高位回落,与周边价差缩小,降价后市场交易量增加。江西、福建市场交投气氛较差,生猪养殖集中区域价格偏低,需求未见起色,短期或低价徘徊。
南方市场降后趋稳。西南规模场价格下滑后销售情况转好,河南猪调入量下滑;加之前期养殖户压栏大猪出栏较多,食品企业收购难度较小,但鲜销市场竞争压力较大,食品企业或仍有圧价可能。华南市场周初价格快速下滑,局部猪价一度低至15.4元/公斤,导致外调其他地区数量增加,引发养殖户惜售心理;猪价短期波动空间有限。
1.本周全国生猪市场基本保持平稳,维持在8元上下,北方地区企稳明显,南方猪价仍显弱势,南北方价格差距在1元以内。本周全国平均猪粮比价为8.29:1,较上周上涨0.96%,随着玉米价格的触底,生猪价格的维稳,猪粮比较目前也比较稳定,养殖利润仍然维持在相对高位。
2.近期全国各地气温持续下降,东北区域出现大雪天气,华中区域雨水不断,各地区间生猪流通较少,压栏杀跌现象少有,整体来看供给平稳。
3.随着气温降低,南方腊肉制作启动在即,猪肉消费数量有望增加。
供应面:受天气及低价等因素影响,养殖户出栏积极性不高,猪源供应量一般。市场观望情绪不减,供应方撑价心态或降低生猪交易量。
需求面:低温天气小幅刺激肉市回暖,但整体交投气氛不强,季节性消费量提升不足;销售市场恶性竞争明显,小厂低价肉冲击力度不减,肉市需求有限。
目前南北生猪仍有一定差价,南方生猪市场供应不减,生猪价格整体偏弱调整。11月份东北产区玉米临储收购政策启动,政策提振下,国内玉米价格触底反弹,ddgs价格随之小幅反弹,豆粕价格持续弱势,养殖成本并未出现明显增加,猪粮比依旧维持在较高水平,国内生猪养殖利润持续高位。国内生猪存栏量以及能繁母猪存栏量依旧维持在较低水平,短期内难以恢复至高位,冬季肉类市场需求逐渐回暖将对后市生猪价格形成一定支撑。
2015年10月份国内生猪存栏量继续上涨,较2015年9月份增减0.3%,比2014年同期增减-10.3%;2015年10月份国内能繁母猪存栏量持续小幅下滑,较2015年9月份增减-0.1%,比2014年同期增减-13.0%。
短期内生猪价格将逐渐弱势趋稳,11月份国内生猪价格整体将震荡前行。
小编认为猪市价差不明显,生猪价格已维稳数周,随着消费需求的提振,有小幅上扬的潜力,同体重品种猪南北最大价差在0.8元/公斤,降低市场大范围调价几率;养殖户低价抵触心态较重,屠企压价不易,但肉市疲软,猪价上扬动力不足,养猪巴巴预计短期猪价主线持稳,局部或因供应量增多有跌价可能。立冬后温度进一步降低,降雨增多,潮湿阴冷容易引发消化道及呼吸道疾病,提醒养殖者关注猪群健康,避免健康因素对猪价造成冲击。
猪链方面,10月份母猪产能持续去化,而春节猪价季节性上涨马上开启。
10月能繁母猪存栏继续下滑,2016年全年持续高景气无忧。10月份能繁母猪存栏继续环比下滑0.1%,预计11-12月将迎来本轮周期的母猪存栏最低点,比此前市场预期推迟了近半年。行业在环保土地等硬性壁垒限制下,能繁母猪存栏将在2016年1季度维持低位,从而保证2016年全年平均养殖头均盈利在500元/头,猪价景气度高点持续到2016年年底。
四季度季节性需求潜力待发,猪价企稳向上在即。流通环节的数据显示,11月上旬生猪消费月度环比回升3%-5%,而屠宰场也有加速备货迹象。但我们认为南方气温普遍未显著下降,后市季节性需求释放的潜力仍较大,预计在实质性入冬后,景气上升将带动头均盈利从300元/头上升至500-600元/头。