猪价预计：6-9 月震荡缓慢上涨，10-12 月较快上涨。根据2012 年能繁母猪的存栏情况，我们认为今年的生猪供应都将维持在高位。因此季节性、政策干预、疫情等成为影响猪价的主要因素。从季节性上来看，通常2 季度是全年的最低点。同时在国家4月和5 月两次启动冻肉收储的刺激下，我们看到猪肉价格已经企稳。6-9 月份通常是猪肉消费的淡季，猪价还具备大幅上涨的基础，更可能是震荡上行；10 月份旺季来临后有望看到猪价较大幅度的上涨。
猪周期上行阶段的最佳投资标的。作为规模养殖企业，雏鹰的优势在于效率高，成本低，承受市场价格下跌风险的能力强。从2012 年5 月份开始，行业经历了12 个月亏损或短暂盈利，雏鹰则逆势扩张，我们预计其2013-2015 年的出栏量将分别达到205 万头、265 万头和322 万头。同比增长38%、29%和22%。
评级面临的主要风险
生态猪项目仍在投入期，该项目使得期间费用快速上升，会侵蚀部分利润，从而影响
公司整体的盈利能力；
仔猪价格低于预期的风险；
疫情风险；食品安全风险。
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