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我们预计11月份生猪价格会结束调整重新开始上涨，年底猪价有望达到18-20元/公斤，并在冬至前后不排除突破20元/公斤的可能。而从大周期看，这波生猪价格调整并不会影响生猪价格上涨的大趋势，且这一趋势在明年8月份不会改变。总体上，我们认为，本轮生猪价格上涨的核心逻辑--需求相对企稳背景下的生猪供给趋势性短缺，并未发生根本变化。
目前，就全国而言，猪价处于高位调整过程中，总体上的表现是稳中有降的趋势。所以，对于这几日肉价的小幅下滑的行情，养殖场也不必产生恐慌。目前的价格走势是挤出水分的过程，这个过程相对还是比较漫长的过程，因为养猪场、屠宰场都不愿意把其中的水分挤出，因此需要的时间会略长一些。从供需两个层面看，大幅上涨、大幅下跌的可能性均不大，17-19元/公斤的价位将会保持很长一段时间。在此期间内，生猪养殖、饲料、动保、疫苗企业都会受益，但唯独屠宰企业的压力会越来越大，猪源越来越紧缺导致收猪越来越难，成本越来越高。
9月本该是丰收的季节，然而对于养猪人来说并未如此，现在的猪价不太按常理出牌，让养猪人始料未及、心力交瘁。全国生猪均价整体延续震荡调整态势，稳中互有涨跌，南北方走势差异较大，北方地区价格窄幅波动，小幅涨跌态势，幅度在0.05-0.1元/公斤。南方多数地区价格走低，尤其是华东地区跌幅明显，带动周边地区价格走低。目前北方猪价处盘整阶段，养殖户出栏有所放缓，屠宰厂收购积极性也不高，双节提振效果不大，供需大体平衡，猪价相对平稳。南方因北方猪价传导滞后，且部分地区担忧节日期间政府可能放出部分储备肉，打压行情，猪价普跌，目前除广西，浙江，还在9元/斤以上外，其余的地方均落至8.5-9元/斤之间。终端需求依旧疲软，节日提振有限，供应季节性增加，猪价稳中偏弱。但四月份后仔猪价格涨速加快，意味着后期生猪出栏成本上升，对猪价支持，预计一段时期内，生猪价格平稳的概率较大，短期阶段性底部出现，预计未来一段时期内维持底部震荡行情，等待需求好转，供需失衡后，猪价再续涨势。
辽宁省、吉林省、黑龙江、天津市、河北省、江苏省、陕西省、新疆、四川省、重庆市、云南省小幅上涨，其余各省市微幅下跌；涨幅维持在0.01-0.15元/公斤，跌幅集中为0.01-0.39元/公斤。
玉米价格：全国均价2190.58北京2133.33上海2350天津2026.67重庆2200广东2473.64福建2481.75浙江2395江苏2140.43山东2020.8辽宁2181.6江西2439.93四川2258.83陕西2010湖北2181.84河南1949.52河北2078.93山西2008.65内蒙2160吉林2147.43黑龙江2106.5安徽2232.54湖南2444.64广西2423.18云南2380甘肃2067.14新疆1662.67（以上价格均以换算成水分含量为15%以下的标准玉米）
豆粕价格：全国均价2864.56北京2820上海2730天津2720重庆2687.5广东2751.33福建2806.93浙江2826.67江苏2768.69山东2818.63辽宁2796.92江西2811.57四川3005.71陕西2912湖北2867.25河南2867.88河北2845.88山西2867.54吉林2980黑龙江3109.23安徽2874.54湖南2842.86广西2742.8云南2920甘肃3005.83新疆3234.17（以上价格均为蛋白含量为43%的豆粕）
