中国开始鼓励大豆企业参与期货市场,以争取更多定价话语权
大宗商品涨价,食用油价格飞涨……诸如此类的话题人们可能再熟悉不过了。
如果说2008年上半年经济过热、CPI高居不下,猪肉价格上涨的带动首当其冲,而紧随其后的则是另一重要因素食用油价格。
除去通货膨胀之因素,食用油价格的大幅上涨还主要归于全球大宗商品价格普涨带动。一段时间以来,国际原油价格居高不下、加之此前生物能源(生物柴油)开发对农作物的更大需求,都使得植物油市场行情走出了历史性曲线。
然而,这种热火朝天的高价位背后,却没有能给国内的相关企业带来太多的利润空间。2005年起,有关专家上报的大豆产业告急的文件、呼吁产业链建设的声音不绝于耳。
2008年9月3日,国家发改委正式出台《促进大豆加工业健康发展的指导意见》,鼓励大豆企业尤其是国有粮食企业参与期货市场的套期保值,并且将尽快出台套期保值的相关政策。
政府出手纾困
在和讯期货的大豆新变局研讨中,中国农业银行三农对公业务部、农业产业化处张陆伟称,《指导意见》将内资和外资提到一个平等的地位上竞争。
他解释说,从目前银行方面掌握的情况看,外资企业可以有很多手法转移自己的利润。包括外资企业在国内的运营资金多是通过向国外公司的“借款”,而其在国内的利润可以再通过“还款”转移出去,进而不用交外资企业所得税以实现利益最大化。
相比之下,内资企业,特别是民营企业,他们在借款的资金来源上是没有这种渠道的,所以内外资政策并不是平行的。
更严重的是,国内油脂市场出现了油脂加工能力过剩、内资比重偏低、原料对外依存度过高等问题,影响大豆产业的健康发展。当前,大豆加工行业存在的问题主要表现在:
一是压榨能力严重过剩。小型加工厂半数以上处于倒闭、停产或半停产状态。
二是内资企业压榨能力和实际压榨量不断萎缩。从2000年到2007年,内资大豆油脂加工企业压榨量由占全国90.3%下降到52%,同期外资企业压榨量占比从9%快速提高到48%。
三是大豆进口依存度过高。自1996年起,我国由大豆净出口国转变为净进口国。大豆进口依存度从2000年的48.1%增至2007年的78.7%。
四是产、加、销产业链较短。中国大豆油脂加工企业大部分很少涉足油料收储、物流、贸易、深加工等产业链的上下游环节,产业链短,产品结构不合理,抗风险能力弱,竞争力不强。
五是自主创新能力弱。加工设备和深加工技术落后。
并且,外资在美国和南美的大豆收购、储存和运输上拥有完整链条,并在全球范围内进行加工业布局。使其可以高效、低成本地进入油脂加工市场,并且在国际大豆贸易中具有优势定价权。国外大豆加工企业大多走产业链一体化、产品多元化的道路,以此增强企业抗风险能力和竞争力。
中国大豆需求增长势头不减,供求缺口继续加大,进口数量进一步增加,大豆加工业竞争将更加激烈。
2008年大豆进口依存度估计突破70%,国内供给严重不足。中国需要从国际市场进口大量的大豆,而国际市场大豆贸易市场份额基本上被“ABCD”垄断。
著名的“ABCD”四大跨国粮商:ADM(Archer Daniels Midland)、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)和路易达孚(LouisDreyfus),垄断了全球80%的粮食交易量,也让中国大豆的话语权旁落。
这四家公司在国际贸易中具有很强的定价能力 。因此只要中国需要进口大豆,那么就需要和“ABCD”打交道。
如今,“ABCD”在国内跑马圈地的消息不断,并已基本完成上下游产业链的搭建,显然这四大家族对中国“寄予厚望”。伴着外资粮油商的进入、兼并甚至“蚕食”,内资大豆加工业显得力不从心。
“他们往往掌握第一手信息以获取最好的利润。他们或许操纵不了价格,但是他们一定对价格趋势掌握的非常清楚。”格林期货总经理助理兼研发总监于军礼如是评价外资粮商。
前方并非坦途
今年5月,一篇名为《中国食用油之危》的文章在《中国经济周刊》发表。据相关人士表示,上述《指导意见》的出台即是以此为蓝本。
事实上早在2004年,有关食用油产业的有关问题即广泛出现在各大新闻内参之中,土地问题、工业发展现状、转基因相关政策的制定以及民族企业的利益等不断见诸报端,只是一直未有明确政策出台。
一直以来,跨国粮商进入中国目标包括:一是向中国销售更多的大豆;二是消灭竞争对手,抢占市场份额;三是让中国企业成为跨国公司转化利润的一个链条,通过中国市场来实现国际贸易环节上所赚取的利润。
据一位来自外资油脂企业人士对记者表示,行业内一直非常关注国内相应的政策调整。经历了2004年大豆风波,再加之2006年市场关于中国定价权的讨论以及国内舆论对外资控盘的口诛笔伐,早在2007年下半年,有关外资兼并和收购国内油脂企业的项目已停止审批。“但应该说,我们已经拥有了相当份额的市场。”他说。
这种情况下,国内粮油企业的前方仍非坦途。业内人士建言,在《指导意见》的基础上,还应强化国内的行业组织协会等等。
从产业长期生存发展角度来说,《指导意见》仅仅是刚刚起步,可能不是五年、甚至十年就可以解决问题,“行业恐怕仍需爬行。”上述人士称。
眼下,对于国内的油脂企业,可能会得益于政策进行产业整合、升级,又或获得国家给予的相应行业补贴,而他们距离真正能与国际粮商同台竞技仍待时日。另外,如何在期货市场中锁定成本,控制风险还将是摆在油脂企业面前的重要课题。