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猪肉价格近期出现小幅反弹，引发各界广泛关注。不过，出栏肉猪的价格反弹已现提前终止之势，有业内人士指出，目前生猪市场阶段性反弹已基本接近尾声，未来三个月生猪出栏量有望增加，预计猪价将转入回调通道，但回落的空间不大；而伴随着生猪价格的下调和饲料成本的上涨，生猪养殖的利润也存在下降风险。
小幅调整态势或确立
经过前期短暂调整之后，猪肉价格自8月初出现反弹之势。商务部消息，上周（8月8日至14日）猪肉价格比前一周小幅上涨0.1%。搜猪网数据也显示，8月17日，全国猪肉均价30.47元/公斤，较前一日略有上涨，同比涨幅更高达54.4%。
不过，目前生猪市场的反弹却提前接近尾声，近期出栏肉猪的价格出现小幅回落。业内专家认为，近期生猪价格将进入小幅回调通道。
根据搜猪网数据，在本周周初止涨之后，全国出栏肉猪均价在8月17日稍有回落至19.1元/公斤，比去年同期的12.36元/公斤上涨54.5%；仔猪价格为43.77元/公斤，同比上涨116.1%；母猪价格也小幅回落至1919元/头，同比上涨38.9%。
搜猪网分析师冯永辉表示，以目前的市场形势来看，生猪市场的阶段性反弹已基本接近尾声。受高温、多雨天气等影响，疫情风险加大，加上近几个月仔猪成活率的回升，将共同推动8、9、10月份生猪出栏量较此前几月有一定幅度增加；而当前市场需求也未见明显回升，预计19元/公斤以上的价格或很难再持续，近期猪价将转入回调通道，但回落的空间不会很大。
农业部8月11日公布的数据也显示，据对2000个养猪村的定点监测，7月底生猪存栏382.73万头，比上月增长1.1%，连续4个月增长，比去年同期增长1.1%。其中能繁母猪存栏46.86万头，比上月增长1.4%，连续3个月增长，且增幅明显加大。7月份定点监测村生猪出栏58.92万头，比上月增长0.1%，同比增长0.9%。
养殖利润存下跌风险
上半年猪肉及生猪价格的大幅上涨，也使得生猪养殖效益大幅度提升。据国家发改委数据，8月份第1周全国猪粮比价为8.12:1，养殖效益处于正常偏好范围。
养殖利润的高景气也令生猪养殖上市公司上半年赚得“盆满钵满”。雏鹰农牧（002477）上半年实现净利润1.42亿元，同比增长347.78%，其中，商品仔猪毛利率同比增44.4%，商品肉猪毛利率同比增长2040.77%。尚未公布半年报的公司中，新五丰（600975）预计上半年净利润同比增长300%至400%，大康牧业（002505）预计上半年净利润同比增长90%-120%。雏鹰农牧还预计前三季度净利润同比增长50%以上。
不过，业内也指出，在生猪价格保持高位的同时，饲料成本也在大幅攀升，生猪养殖的高利润有高位回落的风险。
据搜猪网数据，反映生猪养殖盈利情况的全国猪料比目前为6.56:1，猪粮比为8.13:1，同比涨幅为35.4%和29.5%，涨幅均出现回落；自繁自养出栏头均盈利也继续回落至709元/头，较800元/头的最高点已经回落11%。
生猪养殖盈利回落的主要原因，除了生猪价格回落之外，成本上升也是重要原因。据了解，目前三大饲料原料玉米、豆粕、配合料价格齐齐进入上涨轨道，三种饲料原料玉米、豆粕、配合料的价格分别为2.35元/公斤、3.43元/公斤、2.91元/公斤左右，同比涨幅分别达到19.3%、4.6%、14.1%。其中，玉米价格已经达到历史高点，业内预计玉米后期仍有望稳中走强。
三大饲料原料占饲料成本的90%以上，占总成本的60%以上，饲料价格的上涨将迅速抑制养猪盈利水平的增长，甚至会导致盈利水平快速回落。
冯永辉据此认为，在预期最近三个月生猪供应增加、需求回落、三大饲料原料价格同步上涨的情况下，养猪盈利水平可能在11月份以前出现迅速回落，“一旦猪价跌至17元/公斤，玉米价格涨至2.45元/公斤，豆粕涨至3.6元/公斤，配合料价格涨至3元/公斤以上，养猪盈利水平将从目前的700元/头左右被快速压缩至400元/头左右，甚至更低，而且前提是较低的发病率和死淘率。”
