 |
 |
近期以来，国内豆粕现货市场整体走势较为振荡，油厂依然保持着较高的销售积极性，并通过频繁调整价格来刺激市场交投，一旦终端成交出现好转迹象便提价保证出货，加快将风险转嫁给中下游市场的步伐。当前外盘市场行情难以给国内现货市场提供明确的方向指引，油厂基本上是依赖自身的库存水平和销售预期来调整价格，预计这种销售策略短期内不会改变。但是由于近月国内市场供应相对较为充裕，而8月下旬开始部分饲料企业畜禽料销售有所好转，因此两节喜忧参半，不过目前飓风已经减弱，且给产区带来有效降雨，因此利空于大豆市场，预计豆价仍有下行可能（本周二9月2日，外围市场暴跌，降雨良好，CBOT大豆急剧下跌）；而国内豆粕价格近期仍将会以稳中偏弱的走势为主，但应谨防现货市场频频出现的“一边倒”的回落行情，尤其是在目前国内外市场缺乏方向的情况下，具体情况分析如下：
国内豆粕供需双方调整自身策略意愿不强，市场仍在博弈之中
由于缺少外盘行情的明确指引，国内豆粕现货市场近期更多地受到市场基本面因素的左右，各地油厂根据自身的库存水平以及销售预期调整豆粕出货价格；总体来看最终意图仍是加大出货，其主要目的仍是加快将市场风险转嫁给市场中下游环节的步伐。因此在成交给予现货市场以支撑之前，油厂在价格上仍有做出让步的可能，但是由于原料大豆进口成本的相对偏高，因此在价格调整的节奏上部分油厂也略显踌躇；而一旦成交出现好转迹象，一些油厂出于保护贸易商或者观望的心理预期，挺价意愿则再次增强。不过目前由于美盘豆价正处于盘整行情之中，国内大部分油厂主动调整自身策略的意愿不强，但提醒各方仍因关注油厂销售心态的变化，因近月国内预期到港的进口大豆总量仍然较高，市场供应较为充裕。
近期饲料销售有所好转有望提振豆粕需求，但双节之后补栏是关键
据市场了解到，8月下旬以来国内部分地区饲料销售形势有所好转，多数表示较8月上中旬出现上升，而对于9月份的饲料销售趋势，多数业内人士预计在节日消费旺季以及终端养殖业稳步恢复的共同影响下，有望呈现环比上升的趋势，预计环比增幅将达到10%－15%。但随着节日期间大量畜禽的集中上市，因此节后的补栏形势显得较为关键。进入9月份之后，原料大豆的供应量仍然相对庞大，而饲料需求将会好于上月，但豆粕市场供需格局现状恐难改变，尤其是当前终端市场的心理价位与市场价格之间的差距仍然较大，透过目前的豆粕市场变化可以发现，需方厂商采购量最大的时间段，并不是豆粕处于最高或者最低的价位，而是在价格处于明显振荡的走势之中；往往终端市场难免持有“买涨不买跌”的心态，而一旦价格冲高之后成交也相应萎缩。
市场注意力集中在飓风题材，9月美国农业部供需报告值得关注
近期CBOT大豆市场继续受到产区天气、国际原油以及美元走势三大因素的影响。后市由于新豆丰产的预期及现货上市的压力，因此豆价将在振荡走势中待机选择方向（本周二，CBOT大豆市场收盘下跌，但是高于盘中高点，原因是原油期货暴跌，美元走强，再加上GUSTAV飓风的残余力量将给中西部地区带来有利降雨）。目前市场的注意力都集中在飓风“古斯塔夫”上，不过目前飓风有减弱之势，且飓风的残余力量将给中西部产区带来有利降雨，这给大豆市场构成了压力。9月12日USDA月度供需报告出台，这份报告将会更加趋于接近实际产量，另外未来低温及早霜将是市场关注的重点。而美元近期涨势较为牢固，将会给国际商品市场带来进一步的利空压力。
